中國版401K啟航 基金公司供血模式有望改善

    企業(yè)年金、職業(yè)年金個(gè)人所得稅遞延納稅優(yōu)惠政策日前破冰，這意味著中國版“401K”出爐，讓正遭遇公募業(yè)務(wù)瓶頸的基金公司看到了希望。銀河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰向中國證券報(bào)記者表示，年金遞延納稅將吸引更多的長期資金進(jìn)入，作為重要的年金投資管理人，基金公司有望改變原來營銷導(dǎo)向型的規(guī)模增長方式，從而成為真正的長期投資型的資產(chǎn)管理公司。

簽約年金客戶集中在大國企

    人社部最近公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，今年以來全國企業(yè)年金加權(quán)平均收益率達(dá)2.31%，建立企業(yè)年金的企業(yè)達(dá)5.94萬家，參加職工1957.3萬人，積累基金5366.65億元，基金規(guī)模較2012年年底增長11.32%。在上半年企業(yè)年金基金投資中，固定收益類的加權(quán)平均收益率達(dá)2.58%，含權(quán)益類的投資加權(quán)平均收益率達(dá)2.25%。

    從企業(yè)年金投資管理人管理的資產(chǎn)來看，保險(xiǎn)公司管理的份額為47%，基金公司管理的份額為43%，證券公司管理的份額為10%。截至今年上半年，共有12家基金公司有企業(yè)年金基金的資產(chǎn)管理資格，分別是海富通、華夏、南方、易方達(dá)、嘉實(shí)、招商、富國、博時(shí)、銀華、國泰、工銀瑞信和廣發(fā)基金 ，共管理2216.74億元的年金規(guī)模，8家基金公司年金規(guī)模超過百億，其中，華夏基金以440.31億元居首。

    另據(jù)各家基金公司披露的資料顯示，目前基金公司簽約的年金客戶主要集中在大型國有企業(yè)，多為傳統(tǒng)行業(yè)，包括石化、銀行、保險(xiǎn)、電力、鋼鐵、煤炭和造船等央企和地方大國企。

    業(yè)內(nèi)人士稱，以營銷驅(qū)動(dòng)的公募業(yè)務(wù)近年來遭遇發(fā)展瓶頸，而年金、專戶理財(cái)?shù)确枪紭I(yè)務(wù)越來越受到基金公司高管的重視，甚至能否取得年金管理資格也成了某些公司董事會(huì)考核高管的一個(gè)重要指標(biāo)，這也是達(dá)到一定規(guī)模的基金公司年年申請(qǐng)企業(yè)年金資格的原因所在。

    資料顯示，基金公司申請(qǐng)企業(yè)年金資格注冊資本不能少于1億元，且在任何時(shí)候都維持不少于1億元的凈資產(chǎn)；具有完善的法人治理結(jié)構(gòu)；取得企業(yè)年金基金從業(yè)資格的專職人員達(dá)到規(guī)定人數(shù)。此外，已擁有資格的基金公司能否延續(xù)資格還必須保證年金的規(guī)模和業(yè)績達(dá)到一定水平。

內(nèi)控和投資能力成考驗(yàn)

    將于2014年1月1日起實(shí)施的《關(guān)于企業(yè)年金職業(yè)年金個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知》規(guī)定，對(duì)單位和個(gè)人不超過規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)年金或職業(yè)年金繳費(fèi)，準(zhǔn)予在個(gè)人所得稅前扣除；對(duì)個(gè)人從企業(yè)年金或職業(yè)年金基金取得的投資收益，免征個(gè)人所得稅；對(duì)個(gè)人實(shí)際領(lǐng)取的企業(yè)年金或職業(yè)年金，按規(guī)定征收個(gè)人所得稅。

    “這對(duì)基金行業(yè)來說可能是一個(gè)重大轉(zhuǎn)折點(diǎn)?！便y河證券基金研究中心總經(jīng)理胡立峰表示，遞延納稅將鼓勵(lì)更多長期資金進(jìn)入年金項(xiàng)目，基金公司獲得年金資格可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模的增長，過去依靠營銷稱王的規(guī)模增長方式有望得到改善，“幫忙資金”將進(jìn)一步減少。

    同時(shí)，內(nèi)控到位、投資能力優(yōu)良的基金公司更容易受到年金的青睞，這就使得基金公司的注意力從注重短期業(yè)績排名轉(zhuǎn)向長期投資收益。

    胡立峰認(rèn)為，對(duì)于萬億級(jí)規(guī)模的年金前景來說，新規(guī)只是開了個(gè)口子，后續(xù)還需要配套細(xì)則，比如，未來還可以增加員工的自主選擇權(quán)、使年金的投資方式更多元，因?yàn)榘凑障嚓P(guān)規(guī)定，企業(yè)年金可以有30%投資于股票和基金，目前企業(yè)年金規(guī)模約為6000億元，可投資于股票和基金的規(guī)模約1800億元，但實(shí)際上，目前企業(yè)年金投資于基金和股票的規(guī)模僅幾百億元。未來員工繳納年金積極性提高，這個(gè)規(guī)模會(huì)非常可觀。